整体业绩不错，但规模持续下降，这就是今年债券基金的遭遇。相比偏股基金，债券基金今年以来业绩大幅飘红，整体表现非常抢眼。不过，令人尴尬的是，债券基金业绩的持续上涨，并未带动规模的增加，反而出现负相关走势，从后市判断来看，债市慢牛依然是市场共识。 整体涨幅超过6% 单从业绩来看，债券基金今年几乎无可挑剔。
统计数据显示，截至8月19日，按照复权单位净值增长率计算，剔除今年成立的次新基金后，740只债券基金(分类单独计算)今年以来整体大涨，累计涨幅达到6.44%。考虑到偏股基金和QDII等的表现，债券基金的整体表现可谓抢眼。 其中，大成景祥分级 B 以18.25%的涨幅，在上述所有基金中领跑。紧随其后的是新华安享惠金定期A、新华安享惠金定期C、建信转债A，三只基金涨幅都在16%以上。此外，建信转债C、易方达安心回报A、金鹰持久回报、新华纯债添利A、兴全磐稳增利等，同期业绩排名也相对靠前。 以易方达安心回报为例，今年以来收益率达到A类14.39%、B 类14.13%，超越平均水平约7个百分点，在纳入统计的422只普通债基、标准债基和指数债基中比较，均为A类和B类第一名。 多只绩优债基分红 上投摩根基金近日发布公告，公司旗下上投摩根岁岁盈一年定期开放债券基金已于昨日进行大比例分红，岁岁盈A每10份派0.54元，岁岁盈C每10份派0.50元，分红比例约占基金净值的5%。
数据显示，截至8月15日，上投摩根岁岁盈定期开放债基A、C今年以来净值增长率分别达6.97%和6.67%，从同类基金中脱颖而出。 同样，国投瑞银基金日前公告称，国投瑞银岁添利一年定期开放债基将在8月21日至27日开放申购，而在8月19日刚进行了分红，A、C每10份基金份额分别分配了0.63元、0.61元。数据显示，截至8月15日，成立于2013年8月21日的国投瑞银岁添利A份额累计净值增长率8.05%，大幅超越业绩基准4.06个百分点。 数据指出，2014年上半年，国投瑞银旗下债券型基金今年上半年净值增长率全线超过5%，平均增长率为6.73%，公司的债券投资主动管理能力在同期可比的69家基金公司中排名前1/5。 债基规模同比下降 海通证券的数据显示，截至7月底，债券型基金的平均净值增长率已达5.76%，远高于同期股票基金和混合基金2.87%、2.57%的增长率，也大幅高出货币基金2.73%的收益率。 不过，与良好的业绩形成鲜明对比的是，债券基金规模的不升反降。基金业协会数据显示，债券基金二季度末规模为2591.8亿份，相较2013年年末的3176.76亿份下降18.41%。另有数据显示，6月末，开放式债券基金的规模为2706.12亿元，较2013年末下降518.72亿元，降幅为16.09%。其中，6月债基净赎回数量占比较高，达到142亿份。
反观偏股基金，尽管整体业绩一般，但总规模变化并不大。其中，从今年6月末的数据来看，混合基金相比去年底实现“双增长”：份额规模出现350亿份的增加，而净值规模则出现大约150亿元的上涨。股票基金则出现“双降”，在份额规模下降600亿份左右的同时，其净值规模也减少了800亿元。 不过，考虑到债券基金的良好业绩，其规模出现大幅下降确实有些意外。 慢牛行情有望延续 对于后市，万家基金认为，时间窗口上看，市场经过前期对经济稳定和刺激政策的预期集中爆发带来的上涨，短期处在较为敏感的时间窗口，需要基本面向好或者政策继续放松来得到进一步验证。但金融数据事实上没有提供这种验证，对短期的情绪走向甚至存在证伪。 而上投摩根岁岁盈定期开放债基基金经理赵峰表示，当前支撑债市整体慢牛的因素依然存在。
三季度前期，债市在企业融资需求回升、市场获利回吐、海外货币紧缩预期传导至国内等负面因素的影响出现了一定程度的调整，但调整时间和幅度都较小，如今市场又重拾升势，涨幅比较节制，收益率没有大幅下行，标志着市场重归慢牛的走势。 此外，中海惠祥基金拟任基金经理江小震对此表示，今年国内经济状况整体偏弱，央行货币政策更加灵活，市场流动性比较乐观。短期经济回升难以持续，“经济弱势格局+通胀低位徘徊”的基本面组合仍将对中长期债市提供利好支撑。
