3月份以来，随着各家上市公司、商业银行陆续披露2018年年报，部分银行系、产业系、外资等持牌的消费金融公司的经营业绩也相继发布，包括捷信消费金融、招联消费金融、马上消费金融、长银五八消费金融、中邮消费金融、幸福消费金融、苏宁消费金融、海尔消费金融等。
从已披露的数据来看，截至2018年年末，行业首批试点之一的捷信消费金融净利润达到13.96亿元，目前为行业最高，同比增长36.56%；而成立时间不长的中邮消费金融尽管净利润规模仅为2.03亿元，但相比2017年度6775万元的净利润，实现了199.63%的同比增长，发展速度非常快。
增速放缓 盈利规模分化明显
在新旧动能转换、消费结构变化、金融监管趋严的大背景下，2018年，消费金融公司的经营面临着不小的挑战。与早前的爆发式增长相比，近两年来，规模增速显著放缓，头部平台优势明显，盈利能力也更胜一筹。
除上述捷信消费金融外，2018年，招联消费金融与马上消费金融的净利润分别为12.53亿元与8.01亿元，同比分别增长5.4%与38.62%，继续呈现出良好的发展态势。
然而，长银五八消费金融净利润规模为1106万元，苏宁消费金融为0.45亿元，幸福消费金融则继2017年后，再度出现亏损，净亏损规模达到了1327.54万元。
整体来看，2018年，持牌的消费金融公司业务量仍然保持增长，但从净利润这一指标看，机构间数据有明显差距，行业中消费金融公司的盈利规模分化明显。
2018年开始，消费金融行业已逐步走出高速发展期，在核心获客和风控环节成本有所增加的情况，高利润模式难以为继，特别是互联网消费金融监管又趋严，资金来源与业务创新受到一定程度的限制，因而利润增长空间受到压缩。
消费金融行业整体不良率约在4%左右，相对较高。有业内人士坦言，不良贷款的增加也直接影响了消费金融公司的净利润水平，在年报中，部分公司未披露消费金融公司的不良情况，不过从捷信消费金融公布的数据看，截至2018年年末，其不良贷款率为3.98%，较2017年同期略增长0.16个百分点。
随着监管部门进一步对不规范的小额借贷行为的整治，机构对于风控能力的建设需要更加重视。
增资加速 持续发力消费金融
从国内消费金融公司的发展脉络来看，一般成立不足两年的消费金融公司初期较常出现亏损问题，待获客渠道、经营模式、风控体系逐渐成熟后，会扭亏为盈，进入规模快速扩张阶段。
2015年成立的招联消费金融、马上消费金融和苏宁消费金融，前两者于2016年、后者于2017年，均实现了扭亏为盈，而成立于2017年的长银五八消费金融也在去年扭亏为盈。
借助行业快速发展的势头，消费金融公司在初步实现盈利后，信贷规模也在迅速增长。为符合监管需求，机构开始寻求股东增资，以保障业务可持续发展。
据《金融时报》记者不完全统计，2018年，包括马上消费金融、中邮消费金融等在内的8家消费金融公司，进行增资并完成注册资本的变更。中原消费金融注册资本从5亿元增至8亿元，中邮消费金融从10亿元增至30亿元，招联消费金融从20亿元增至28.59亿元，兴业消费金融从5亿元增至12亿元，海尔消费金融从5亿元增至10亿元，马上消费金融从22.1亿元增至40亿元，锦程消费金融从3.2亿元增至4.2亿元，哈银消费金融从5亿元增至10.5亿元，8家公司增资额度合计达到了约68亿元。
除自身业务扩张需要外，监管政策也是一大主要影响因素，包括消费金融公司等在内的放贷机构其杠杆率受到严格规定，因此，在普遍缺乏资本而ABS（资产证券化）等渠道又无法完全满足融资需求的情况下，消费金融公司加大了股东资本的投入。
能够看到，2019年一季度，消费金融公司的增资潮仍在延续，长银五八消费金融和幸福消费金融相继宣布将变更注册资本，长银五八消费金融由3亿元增至9亿元，幸福消费金融由3亿元增至6.37亿元。
强化合规 借力金融科技提升风控
值得关注的是，2018年，因违反《征信业管理条例》、贷款资金被挪用、贷前调查未尽职、信贷管理不审慎等种种原因，多家消费金融公司受到行政处罚，为行业进一步重视合规经营敲响了警钟。
场景、风控、资金是消费金融的关键要素。因业务的特殊性且不断下沉的客户群体，在消费金融领域，业务创新与风险之间需要实现平衡，合规性和资金安全也应摆在更为重要的位置。
风控是开展消费金融业务的核心，与以央行征信报告为数据源的主流风控策略有所不同的是，消费金融公司还依据互联网数据作为参考。如马上消费金融公司以央行征信以及自有平台和股东与流量方的数据为主要依据。
受金融科技驱动的影响，消费金融公司也开始借助大数据、人工智能等技术，降低成本，通过提取有效变量，能够提升量化评估模型与贷后跟踪的精度，提升风控效率。
中邮消费金融就提出了“双轮驱动”的发展战略，以数据驱动和技术创新全面构建风险管理体系，提高风险管控能力。
在信息技术已成为金融机构发展的核心驱动力的背景下，持牌的消费金融机构正在智能风控领域持续探索与创新，夯实风险管理，助推消费金融业务有序发展。
