6月23日，茅台的市值超过了工银汇理的总市值。工行a股总市值越多，分析师认为茅台的市值已经完全压垮工行。归根结底，基金对“增长”持乐观态度。展望未来市场前景，分析师认为市场具备向上突破的条件，但整体形势很可能延续结构性市场的特征。
茅台的市场价值被彻底粉碎。在工行背后，基金对增长持乐观态度
4月16日之后，贵州茅台(1453.45 -0.28%)昨日超越中国工商银行(5.19-0.97%)成为a股的“股王”。截至当日收盘，工行a股的总市值为1.83万亿，而贵州茅台的市值达到1.85万亿。
分析人士指出，茅台酒虽然是一种酒，但其投资属性、消费属性和收藏属性使其成为一条宽阔的“护城河”，这给其带来了稳定的业绩增长；回顾工行，虽然目前盈利丰厚(2019年净利润超过3100亿元)，但业绩增速远远落后于贵州茅台。在目前的经济环境下，人们普遍预计工行的坏账将会上升，这将影响股价表现。
事实上，在工行整体被茅台的市值压得喘不过气来的背后，归根结底，资金是乐观的“增长”。一个明显的数据是，6月23日，上证综指收盘上涨0.18%，收于2970.62点；创业板指数表现强劲，上涨1.67%，收于2382.05点，日k线连续八年强劲上涨。事实上，自3月23日市场见底以来，创业板指数已反弹逾30%，而同期上证指数上涨11.67%。
浦银安盛基金指数与量化投资部主任陈士俊表示，自2010年6月1日推出以来，创业板经历了千帆，其成长性是有目共睹的。创业板过去一年的成长率领先a股的几个重要指标，表现非常出色。经过近十年的发展，创业板指的是一个具有独立性、成长性和代表性的重要a股指数，而不是投资者固有的偏见。
“创业板的表现让人们今年大放异彩。同时，登记制度改革政策的实施将对创业板产生深远的影响。创业板注册制度的实施将降低质地较差公司的市场价值，投资者将更加关注。公司的核心价值，优质领先公司的溢价有望进一步提升。”陈士俊指出。
中国人寿保险基金认为，资本市场改革仍在推进，随着创业板注册制度的落地，中小企业将会受益匪浅。此外，流动性水平发生了积极的结构性变化，科技型交易所交易基金也逐渐敞开大门，这可能会进一步提振市场。总体而言，后续a股市场受冲击主导，但中小企业可能会继续上升。
结构性市场预计将继续
市场条件的改善进一步使市场期待这一轮市场的可持续性。光大证券(14.47 -0.89%)指出，上海综合指数调整规则是上周发布的。由于上证综指是市场重要的情绪指标，未来投资回报的提高将提振居民和产业资本的情绪，并有望吸引一些增量资金进入市场。
广东发展证券表示，市场有多个向上突破的逻辑支撑。从经济上看，供需两端都在继续回升；在政策方面，国务院经常指导金融支持机构为随后的标准降低开辟想象空间。资本市场改革一直是积极的。上海综合指数30年来首次修正。科学创新委员会欢迎“科学创新50指数”。创业板登记制度改革取得成果后，市场反应积极，将对改善投资者情绪和市场风险偏好发挥积极作用。
值得一提的是，尽管行业整体对下半年a股市场持乐观态度，但判断仍将延续其结构性特征。北方基金的基金经理古玉表示，今年下半年，在经济复苏的催化下，就投资主线而言，中国人寿保险基金认为，医药等行业短期内仍有望保持强劲势头，而这一行业多次受到疫情的影响。但更重要的是，要关注中、下游中高端制造业的重要机遇，重点关注电子通讯制造、动力设备制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件的制造。同时，它还可能进一步向下游子领域扩散，并关注媒体、计算机等行业的机遇。
