中国四大国有银行在 8 月 29 日同步披露了 2025 年中期业绩报告。上半年，工商银行、农业银行、中国银行和建设银行经营效益总体稳健，资产质量持续改善，在信贷精准高效支持实体经济发展的同时，也为新质生产力注入了强劲动能。
应对利润增速承压，息差管理成关键
四大银行 “半年报” 显示，工商银行实现净利润 1688.03 亿元；建设银行净利润为 1626.38 亿元；农业银行净利润 1399 亿元、同比增长 2.53%；中国银行净利润 1175.9 亿元 。其中，农业银行是四大行中唯一实现净利润同比正增长的银行。
尽管盈利规模依然庞大，但整体净利润增速放缓仍是行业面临的共同挑战。利息净收入作为国有银行营业收入的 “大头”，其表现尤为关键。在低利率环境延续的背景下，净息差普遍收窄成为银行业的突出压力。
受去年以来 LPR 利率持续下行、存量房贷利率调整以及美联储降息等因素影响，四大行净息差普遍收窄。截至上半年末，工行、农行、中行和建行的净息差分别为 1.3%、1.32%、1.26% 和 1.4%，均较去年同期有所下降。
为应对这一趋势，各大银行正采取多项措施稳定息差水平。中行表示将加强存贷款定价管理，有效对冲 LPR 下行压力，同时，把握美元利率高位时机，进一步加大外币债券投资力度，提升外币资金运用效率。此外，各行也在积极拓展非利息收入，以实现盈利结构的多元化。
多家银行管理层在中期业绩发布会上预计，下半年净息差有望实现边际趋稳。工商银行副行长姚明德指出，净息差仍然处于下行通道，但是边际降幅已经出现收窄，上半年降幅同比收窄的企稳态势具有可持续性。农业银行行长王志恒表示，随着存款逐步到期、重定价，存款利率市场化调整机制效能的持续释放，加上农业银行同业负债成本跟随政策利率进一步下行，有望带动负债端的付息成本下降，“预计下半年该行净息差有望实现边际趋稳”。
信贷结构优化，精准赋能新质生产力
在信贷投向上，四大行信贷资源紧密围绕金融 “五篇大文章” 配置，其中与新质生产力相关的科技领域成为重点支持方向，投放力度显著提升。
农业银行在科技金融领域信贷支持表现突出。截至 6 月末，农行科技贷款余额达 4.7 万亿元，上半年新增超过 8000 亿元，增速超 20%，在可比同业中位居前列。中行支持因地制宜发展新质生产力，抢抓人工智能、科技型企业并购等市场机遇，创新 “算力贷” 等科技金融产品。中行行长张辉介绍，今年 1 月，中行率先发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，全面支持产业链上游算力基础设施、中游技术创新和下游场景应用，计划未来 5 年提供 1 万亿元专项综合金融支持。工商银行则聚焦先进制造业产业集群和大规模设备更新改造，加大金融支持。截至 6 月末该行制造业贷款余额突破 5.2 万亿元，其中中长期贷款占比逾 2.4 万亿元，设备更新领域贷款投放超 1000 亿元。
不良贷款率齐降，风控能力增强
在盈利保持稳健、信贷结构持续优化的同时，四大行资产质量也呈现整体改善趋势，不良贷款率普遍下降，拨备覆盖率处于合理充足水平，风险抵御能力进一步夯实。
截至 6 月末，农行不良贷款率 1.28%，较年初下降 2 个基点（BP）；逾期贷款率 1.22%，保持行业较低水平。农行副行长林立介绍，该行针对重点领域风险实施精细化管控，如在地方政府债务方面，对重点省份 “一省一策” 加强风险管控，积极支持地方资产盘活和有效重组，用好专项债置换隐性债务政策，推进存量债务结构优化，降低风险敞口。
截至 6 月末，工行不良贷款率 1.33%，比年初下降 1 个 BP，拨备覆盖率提升到 217.71%，风险抵御能力进一步增强。工行副行长王景武表示，这一成果得益于 “优投优贷” 策略的深化。该行通过对接 “两重”“两新” 等重点领域资金需求，助力加快培育和发展新质生产力，制造业、科创、绿色、普惠、涉农等重点领域贷款增幅均超过全行平均水平。
针对市场关注的房地产风险，中行副行长武剑坦言，当前房地产业仍是境内新发生不良第一大行业，但实质新增同比已呈现下降趋势，随着房地产供需两端政策同向发力，预计房地产市场有望逐步实现 “止跌回稳”。
