提高政策透明度,美联储将采取审查和问责制来适时调整货币政策

作者:匿名    来源:腾讯    发布:2018-11-19 10:04:16    浏览:1402

51金融圈

白宫的压力在很大程度上影响美联储实现通胀和就业目标,也将在明年对其如何引导美国经济进行广泛审查,美联储寻求变得更加开放并采取问责制来适时调整货币政策。

美联储周四表示,将在全国范围内召开一系列论坛,听取广泛利益相关方的意见。到2019年中期审查结束时,美联储可能会重新审视用于实现其目标的政策工具以及它向公众和金融市场传达政策的方式。

这一不同寻常的声明表明,美联储主席鲍威尔希望加快长达数十年的行程,争取更大的透明度和问责制以阻止任何破坏性的政治干预。美国总统特朗普公开抨击美联储逐步加息的方式,并称借贷成本上升威胁美国经济扩张。

鲍威尔在一份声明中说,“现在是评估我们如何制定、实施和探讨货币政策的好时机,美联储已接近实现其通胀和就业目标。”另外,美联储计划举办一系列会议,包括6月份芝加哥分行的研究会议以支持审查制度。然后政策制定者计划讨论所传达的观点并报告其发现。

在2007—2009年金融危机之后,美联储倾向于强有力但非常规的政策工具,例如购买数万亿美元的债券以及长期接近零利率的承诺。此外,美联储还开始公布个别政策制定者对未来加息和关键经济指标的匿名预测。虽然没有保证有什么样的变化,但所有这些政策工具不仅可以由经济学家和投资者来进行辩论,工人、雇主和公民领袖也可以讨论。

美联储可持续就业和稳定通胀的目标是由美国国会制定的,这也是审查里的一部分。美联储也不打算讨论是否改变其2%的通胀目标,或用它来解决短期问题,例如如何最好地控制利率或何时缩减当前的美联储资产负债表。但是,在美国国会权力发生变化以及美联储关注的基层呼声日益高涨的情况下,审查可能会以不可预测的方式发展。

例如,工党组织游说美联储将通货膨胀作为提高工资的工具,并且可以将此次审查视为一个提出诉讼的开端。现在国会的控制权在11月中期选举后已经浮现出来,民主党控制众议院,而共和党人控制,国会也可能寻求将政府目标放在美联储来讨论。对于美联储来说,这可能只是一次回顾从金融危机中汲取到教训的机会。

现在美国经济增长实力远远超过其潜力,失业率下降到3.7%,通胀大致达到美联储的目标,美联储已经陷入季度加息周期。该声明表明,美联储正在经济向好的背景下来决定在下一次经济衰退中实施什么样的货币政策最有效。

决定可能包括选择通胀范围而不是具体的目标,采用“价格水平”方法,允许通胀超调。针对名义国内生产总值而非通胀,甚至完全提高通胀目标。另外,克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester在10月份的演讲中表示,这些替代框架都没有问题,但所有这些政策工具都值得彻底审查。做一些类似于模拟压力测试的事情可能是有用的,看看每个框架下的经济是如何表现的。


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