5月21日晚间，美的集团（000333.SZ）公告，公司发行A股股份换股吸收合并无锡小天鹅股份有限公司收购请求权申报期已经结束，在申报期期间，没有投资者申报行使美的集团收购请求权，公司股票在5月22日起复牌。
该次收购请求权缘起2018年10月美的集团提出，通过发行A股的方式，换股吸收合并小天鹅。除开美的集团和TITONI持有的小天鹅股份将被注销、不参与换股外，其他股东所持有的小天鹅股份全部参与换股。换股完成后，小天鹅将终止上市并注销法人资格，美的集团及其全资子公司将承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。对于换股吸收合并有异议的美的集团股东，可以在收购请求权申报期间，要求美的集团以现金受让美的集团股票；有异议的小天鹅股东，可以在现金选择权申报期间，要求美的集团以现金受让小天鹅股票。
该次收购请求权的申报时间为5月15日到5月21日之间的交易日上午9:30-11:30，下午1:00-3:00，美的集团在5月8日开始停牌，接着给登记在册的收购请求权目标股东派发了收购请求权，获得收购请求权的股东可以在收购请求权申报期间将所持有的美的集团股票以36.27元/股的价格过户给美的集团。
没有投资者申报行使收购请求权并不是很意外的结果。截至5月7日美的集团停牌，美的集团股票的收盘价为50.75元/股，相对于收购请求权行权价格溢价39.92%。
同样的，小天鹅A股和B股的投资者也没有申请现金选择权。小天鹅股东申报现金选择权的时间与美的集团股东申报收购请求权的时间相同，获得现金选择权的小天鹅股东可以在现金选择权申报期间将所持有的小天鹅股票过户给美的集团，其中，A股股票的行权价格为37.85元/股，B股股票的行权价格为27.88港元/股。而截至5月7日小天鹅停牌，小天鹅A股股票、B股股票的收盘价分别为57.39元/股、51.65港元/股，相对于现金选择权行权价格分别溢价51.62%、85.26%。
3月14日，美的集团曾经预估过，根据美的集团2018年第三次临时股东大会、小天鹅2018年第二次临时股东大会的表决情况以及换股吸收合并的方案，最极端的情况是，美的集团因提供收购请求权而需支付人民币现金2.14亿元，因提供现金选择权而需支付人民币现金0.97亿元，合计需要3.11亿元。
拿出3亿多的现金对于美的集团来说不是难事，美的集团2018年年报显示，截至2018年年底，美的集团货币资金为278.88亿元。
待现金选择权实施完毕，小天鹅将向深交所申请终止上市，小天鹅股东所持股份将在实施换股后，转换成美的集团股份在深交所上市及挂牌交易。
