过去五年金融市场改革过度强调金融创新、竞争力与现代化，促使金融机构过于沉溺于自我强化、自我膨胀、自我循环，引发理财产品泛滥、影子银行扩张、混业经营不合规等问题，使金融机构未充分尽到服务实体经济的责任，甚至侵占实体经济利益，导致潜在金融风险集聚发酵。而金融业的对外开放步伐则相对缓慢，远远滞后于我国实体经济的对外开放程度和外资在境内金融市场的参与度，虽然在债券与股票市场有所提升，但总体进展不大。入市以来，外资银行在境内发展总体稳健，但次贷危机后在中国银行业市场中的份额却在不断下降，持股国内银行比例呈收缩态势，这不利于促进我国银行业竞争和结构优化。在此背景下，中国政府宣布取消对中资银行外资单一持股不超过20%，合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外资一致的银行业股权投资比例规则。总体来看，金融市场风险对银行的影响有以下几点：
一是经营方面，外资准入的放宽对中资银行的正向激励大于负面冲击。提高外资银行参股持股比例，虽然从短期看，中资银行在面临强监管的同时，还将遭受外资银行信贷等业务的挤压，揽储压力加大，竞争更加白热化。但从中长期来看，由于外资银行发展相对成熟，中资银行可以借鉴其先进的产品理念、管理经验、风控制度、业务创新模式和公司治理机制，通过合作提升竞争力，推动我国银行业对外开放水平和服务质效，加速我国银行业转型和国内金融机构的国际化。同时，金融市场的进一步开放将促进我国银行业转型，提升中间业务服务能力，通过中间收入占比稳步提升的增量来激活传统业务转型的存量，叠加未来直接融资稳健发展，预期当前银行业中间业务负增长的局面将会扭转和改善，从而有助于我国金融业从规模化扩张向内涵式驱动、高质量发展转变，为我国银行业带来新的动能。此外，金融开放在一定程度上亦有助于化解本轮银行业集聚的金融风险。
二是市场格局方面，中资银行的主导地位不会改变。银行的竞争力在于提供优质的金融服务以及精准的风险定价能力，但外资银行由于缺乏对国内客户的了解、对客户经营环境的熟悉、对宏观经济运行及金融监管制度的把控，难以满足国内客户的服务需求，提供有效的风险定价机制。虽然我国银行业已开放十多年，但截至2017年末，外资银行仅占我国银行业资产总规模的1.28%，远低于OECD国家10%的平均水平，同时外资股东持股国内银行的比例也呈收缩态势。这既有2008年次贷危机后外资银行出于维护本国金融市场战略稳健性及满足新资本监管要求的考虑，也有我国监管当局对外资银行市场准入、业务开展、合规监管等法律法规限制的原因。此外，中国政府通过直接或间接方式向国有银行注入资金和政策资源，导致外资银行难以在同一平台上与之竞争。虽然政府宣布大幅度开放金融市场，但当前银行业利润增速及资产质量承压，对外资的吸引力有限，且中资银行占主导及政府对市场的作用没有减弱的条件，外资银行想改变目前我国银行业市场格局及利益格局并非易事。
三是持股比例方面，中小银行或成投资标的。放宽外资机构投资境内金融业的持股比例，将大幅提升外资参与我国银行业的热情。我国大型商业银行由于体量大、资金足，对外资提高持股比例所要求的资本金高，且主要由国家财政控股，是我国金融的核心，被大规模投资持股的可能性不大。但中小商业银行由于网点少、体量小，在强监管及货币政策收紧的背景下主动负债能力减弱，有补充资本金的需求，且面临大型商业银行和金融科技公司的双重挤压，吸引外资的能力更强，被外资银行持股、控股、兼并收购的可能性较大，有望成为投资标的。同时，外资股东更容易在中小银行管理中提升自身的话语权和执行力。一些内部关联交易严重、被大股东操纵、长期业绩较差、经营存在违规违法等行为的地方性城商行将面临破产、重组和关闭的可能性。
四是估值方面，整体估值提升可期。无论从历史周期看，还是与外资主流银行相比，当前中资A股上市银行估值普遍偏低。尽管拥有较高的净资产收益率（ROE），但平均市净率（P/B）估值仅为1倍左右。此次外资持股比例的放开，从外部条件看，将吸引更多海外资金进入，提升增配中资银行的可能性。从内部条件看，随着金融监管改革措施的逐步落地，银行业的风险逐步消化，信用风险预期改善，ROE企稳回升，叠加持续扩张的财政政策、产业升级和消费升级驱动银行放贷动力，以及大资管新规推动投资者结构变动带来直接融资提升等积极因素的作用，长期有利于改善银行业的基本面，预期银行板块估值有较大的提升空间。特别是财务报表稳健、资产质量较好、不良资产暴露充分、客户资源雄厚、管理能力优异的银行未来潜力将更为突出。
五是国际化方面，机遇与挑战并存。以“一带一路”倡议为重点的国家对外开放新模式的提出，为中资银行加快国际化进程提供了重大历史机遇。中资银行可通过打造“一带一路”金融服务网络，为“一带一路”沿线国家资金融通、贸易畅通、设施联通保驾护航。截至2017年末，已有10家中资银行在26个“一带一路”国家设立68家一级机构，参与项目2600多个，累积发放贷款2000多亿美元。随着全方位开放格局的不断深化，中资银行既要为“走出去”企业和“一带一路”沿线客户提供全方位、综合性、特色化的金融服务，也要满足国内居民生活日益国际化而衍生的对跨境金融服务的需求，促进中资银行国际化水平的提高。但不同国家政治、文化、经济、法律以及监管法规的差异，加之复杂的全球金融市场环境和跨国风险管理水平不足等原因也给中资银行国际化带来众多的挑战。
六是监管方面，银行业将面临更大压力。在强监管的背景下，防止发生系统性金融风险是金融工作的根本性任务，也是金融工作的永恒主题。放宽或取消外资股比限制，并不意味着监管放松，反而会进一步加强。随着金融市场渐进全面开放，外资持股比例增加，国际金融市场的波动性、海外资产的流动性以及外资母公司的风险传导将对我国银行业造成一定的负面冲击，增加国内金融体系的风险。同时，我国对外资银行还存在管理体制不健全、监管机制不完善、风控手段不到位等问题。为了给外资机构创造内外一致的公平竞争环境，守住不发生系统性风险的底线，预计将进一步强化商业银行的监管水平。因此，中资银行不仅面临外资银行业务竞争的挑战，还将面临不断增强的监管压力。
可见金融市场风险对银行的影响不小，因此，中资银行在与外资银行积极合作的同时应注意防范风险，通过构建多层次、多方位的风险隔离机制及防火墙系统，提升风险管理水平。
