金融的核心是数学吗?

作者:匿名    来源:金融圈    发布:2020-05-08 17:55:21    浏览:1509

51金融圈

 

Quant这样的职业最近几年发展地很快,理性的数学方法无论如何确实是金融行业不可缺少的一部分,数学到底对于金融业以及从业者来说有多重要。

 


 

这个问题很宏大,金融远比交易或者量化要大。而回答这个问题需要俯瞰这个行业的高度,小生不敢僭越,只说说我浅薄的看法。

 

如果一定要总结一下,我觉得金融的本质是资金的融通,而做好金融的本质是对高维信息抽象化的能力。

 

金融是什么?是你有项目,壕有资金,两方各取所需,实现资产的最优配置,这是从封建时代开始就是这样的模式。资产的最优配置,代表每一个资产都得到最好的安置,配置到最应该被管理的地方。

 

于是出现了银行和银行家,不论是商业银行(存款到贷款的映射)还是投资银行(资产到投资的映射),都是中间人,一端有着与资本良好的关系,一端知道如何最好的去配置资产,长袖善舞,然后赚取中间微薄的息差或手续费

 

当荷兰人发现,投资本无不同,都是对未来现金流的折现,于是他们开始了股市——也就是二级市场,来使得从一个投资切换到另外一个投资更加方便,这拓展了资产另一个维度——流动性——的价值,间接刺激一级市场的繁荣

 

于是,基于股份制的东印度公司携着改变国家命运的使命,带着股东的钱,一路东进;J. P. Morgan,靠着极高的个人信誉和号召力,联手洛克菲勒等一系列行业领导者用金融来推动美国的国家级项目建设。金融市场使得全球级别的资产配置成为可能,这一切,都是资金的融通。

 

60年代,资产配置开始引起人们的重视,这是相关性的维度;73年,由于Black Scholes公式的推广,期权交易越来越活跃,之前,几乎所有的产品都是交易金融资产的一次项——价格。期权使得交易二次项成为可能;80年代,金融市场第一次尝试用保险定价的技术来测度信用(Credit),这个新的维度,使得大规模的资产证券化成为可能,也直接为09年的金融危机埋下了伏笔。

 

所以随着金融的发展,金融家不停地推动金融维度的拓展,从利息到价格,价格到流动性,流动性到波动性,波动性到信用。本身这个世界的资产属性都是复杂的,如果说上帝在11维驾驭世界,那么我们对金融产品的定价也是在不断推高维度的过程——维度越高,定价越准确。维度拓展带来的是而带来各种全新的产品,而我们忽略一个维度、或者错估一个新的维度,往往导致了黑天鹅事件的发生。

 

提取高维信息的能力不仅对二级市场的交易员至关重要,对一级市场的银行家也是如此。

 

在交易中,一个简单的信号可能改变时间的维度,或者从线性变为非线性,其预测效果可能不同于云和泥。然而,银行家们意识到,人际关系的更高维度或产品设计的更高维度可能使不可能的融资项目成为可能。


为什么你认为数学很重要,因为数学训练的是你在高维空间抽象的能力。顶尖的数学家,尤其是几何学家,可以在高维空间中思考。这些思维力量可以直接应用于金融界。与金融信息相比,数学中的信息与物质世界无关,更抽象。

 

然而,数学不是培养你能力的唯一学科。哲学也可以用,纯艺术也可以。因此,你可以看到索罗斯的哲学诞生于市场(当然,我认为他是个天才,哲学只是把他培养得更好)。他的交易是宏观层面的套利,有着巨大的信息和维度,他需要非凡的能力在高维信息中看到规律。

 

 


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