LIBOR丑闻笼罩 大银行纷纷退出基准指数报价名单

作者:匿名    来源:华尔街见闻    发布:2014-10-08 11:21:11    浏览:707

51金融圈

在Libor利率以及汇率指数操纵的阴影笼罩下,为了避免被监管机构进一步调查并被惩罚,一些全球最大的银行正在停止对一些主要金融指数的报价业务。这也使得一些大宗商品和银行借拆借利率基准指数的形成正逐步从以前的银行报价转变为根据实际结算成交量形成。

据FT引述消息人士称,包括德意志银行,摩根大通,花旗银行以及瑞银在内的多家大行已经设立了专门负责调查交易部门对利率、汇率以及大宗商品指数报价流程的内部工作组,以此整肃并消除合规风险。

部分机构投资者对此表达了担忧,因为银行的退出意味着在一些流动性较差的市场领域,投资者将不再能够获得基准指数作为投资参考。

Russel Investments欧洲货币投资主管Klaus Paesler表示:“如果参与基准指数报价的银行越来越少,那么该指数在未来就有可能消失,而基准指数对于投资者来说十分重要,因为你需要参照物来比对衡量你的投资回报率。”

为了避免数亿美元罚款和漫长的法律调查,银行的退出也实属无奈。针对LIBOR利率的操纵调查已经导致了超过60以美元的罚款,而预计针对外汇指数操纵的调查可能会给全球大行进一步制造15亿-20亿美元的罚款。

从银行的财务角度考虑,参与指数报价工作并非一项创收型业务,而是一项单方面的成本支出,报价产生的指数只对投资者判断市场走向有实际意义,而一家银行是否出现在某个指数报价行名单中则体现的是该行在金融市场的交易和做市能力,对于全球顶尖银行来说,在面临巨额罚款和合规风险的前提下,保留所谓报价行资格这一“身份象征”已经显得不再重要。

德意志银行的内部合规评审委员会在过去两年间一直负责调查该行对于包括利率,汇率,大宗商品,ETF等基准指数的报价流程,并在此期间相应地退出了部分指数的报价工作。一名曾参与调查工作的德银人士称:“我们调查评估了所有报价的资产种类和基准指数,我们无法确定一些在一些指数报价工作中合规性的强弱,因此我们选择了退出。”

银行的退出使得一些大宗商品基准指数的定价不再由银行交易部门报价形成,而是由电子交易平台根据成交量形成,比如洲际交易所新开发的以实际交易量声称指数价格的系统。

而瑞银则从交易业务部门分隔出了一个专门负责指数报价业务的资金部,与摩根大通和花旗银行一样,瑞银也先后退出了对多个基准指数的报价工作,其中包括Euribor。

上周英国政府发起了针对7种金融指数的调查工作,其中包括原油,外汇以及掉期衍生品指数ISDAFIX。或许这将是一个转折点,严格的监管将进一步刺激金融市场的创新天赋,未来的基准指数报价模式或将有所不同。


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