H股“全流通”是什么？对内地市场有什么好处？

5月22日，中国证券登记结算有限责任公司（中国结算）通过官网公布，为落实H股“全流通”试点，明确相关股份登记存管和清算交收的业务安排和申请流程，制定并发布《H股“全流通”试点业务指南（试行）》。H股“全流通”具体指什么？H股“全流通”以后对内地市场有什么好处？

目前在港股上市的内地公司采用的模式主要有两种，一种是红筹模式，也就是所谓的红筹架构，即境内公司通过股权/资产收购，或者是协议控制的方式将境内资产转移至境外离岸公司，并通过境外公司上市的模式，这种形式上市的公司的股票从一开始就相当于“全流通”的形式。

另外一种模式就是H股架构模式（以香港英文Hong kong命名），上市时分为内资股和外资股两类，其中外资股上市后能够在境外流通，但是内资股不行。而所谓的H股，就是内地企业在香港上市的外资股。

由于内资股不能进行全流通，所以实际上内资和外资股东在很多方面存在着不同，此次H股全流通，正是要解决这一问题。

目前港股市场很多公司采取的是“A+H”，即在内地市场与香港市场以同股、同价、同时的原则上市，若是大股东选择减持，在没有全流通的情况下，只能通过减持A股的减持实现，这对A股市场造成了巨大的资金压力，而实行H股全流通，能够减轻A的减持压力。

H股全流通模式的试行，对A股和H股市场均有不小的影响，具体影响情况如何，还需要以试点的方式来检验。