现代金融行业对社会的贡献体现在什么地方?

作者:匿名    来源:金融圈    发布:2020-04-30 15:45:33    浏览:963

 

金融的主要作用在于优化社会的资产配置。上面举的例子很多了, 我这里举个利用金融创新来降低社会融资成本的例子。

 

银行在借钱给买房人时面临的风险之一是提前还款风险。我借了100万元出去,等待每年5%的利率。结果,在几年的利率下降后,你去另一家银行贷款,以偿还原银行的钱。老银行会不高兴,因为你必须用这笔钱找到另一项投资,现在利率很低,估计你找不到最初的5%机会。为了抵御提前还款的风险,银行可能要给你增加更多的利息。


这时有个金融工程师想出一个办法,找出A,B,C,D,E五个投资者,每人贷给你20万。这5人中A的投资渠道最丰富,随你怎么提前还款,他都能找到另外的投资渠道。而E关系最少,拿了钱完全不知道该怎么办,因此他最讨厌提你提前还款。


这个金融工程师跟你们6个人定了个规矩,你如果想提前还款,所有还钱都会先去还A贷出来的本金,直到把A的本金还完了,才去还B的,如此类推,E排在最后。
这样一来,对提前还款风险承受能力不同的投资者都找到了自己最舒服的风险。而因为你给他们的风险和他们的风险接受能力刚好匹配,这5个人平均收的利息会比让银行一家承担所有风险的利息要低。最后的结果是你能用更低的价格贷款买房子。

 

这是金融创新创造的价值:打破运营壁垒,让资本流向最合适的地方。

 

这只回答了第一问。第二个问题是:类似赌博的交易能在金融市场创造什么价值?根据当前的金融理论,当资产价格处于公允价值时,整个社会的利益最大化。各种交易的过程是将资产推向公平价格的过程(如果市场有效的话)。

 

如果你套得了利润,可以把它理解为优化全球资产配置奖励。这种奖励不是靠赌博赌来的,而是靠大量的分析师用各种知识+经验+电脑计算得出来的。假如市场有效的话,金融行业会最终会竞争到一种平衡状态,即你研究金融市场所投入的开支(购买信息,办公室设备等)  + 合理的工资 = 你套得的利润。


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