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估值看似是模型而已，但精髓在于对行业和企业的理解，不然很容易发生“精确的错误”。
一、什么是估值？
我们所说的估值，便是找到企业的内核价值。而一个企业的价值归根到底是由什么决定的呢？
比如拼多多，一直在亏损，但不妨碍其估值过万亿；滴滴，七年亏了五百亿，但资本市场仍给与了三千多亿的估值。就会发现企业对社会的影响很大，想买性价比高的货品，越来越多人离不开拼多多；要打车，最高频用的就是滴滴软件。假如哪一天，一直估值很高的企业生产的商品和服务没有价值了或无竞争力了，其高估值肯定维持不下去。比如三鹿奶粉，之前估值也不低，但一直在生产毒奶粉，终有曝光的一天，最后消费者和投资人都对这家企业不信任，股价跌为0甚至退市，企业也就无真正的估值可言了。
所以，从这个角度看，估值也是企业经营的资本市场分数。分数有高有低，但总体还是符合马克思主义所述的“价值决定价格，价格反映价值”的理论。
二、估值怎么算？
估值方法分为相对估值法和绝对估值法，两种方法都具有其合理性。相对估值法的精髓是“比较”，找到众多类似的标的，取其平均数作为估值参考，广大特点的企业都适用；而绝对估值法的精髓在于认为“企业终究要盈利的，其价值是其未来产生的现金流的折现”，较为适用于因而更适用于具有稳定现金流的企业。
先聊聊相对估值法，它的问题在于每个企业都是独一无二的，其实我们很难找到完全对标的企业，特别是对于一些新兴产业，只能找到大致类似的，但由于绝对估值法计算简单，能被投资人普遍接受，还是必须采用的估值手段，而其核心，就是选择对标企业和恰当的具体的估值方法，实践当中，我的心得感悟还是要基于对企业的认知，思考“什么是驱动企业成长的最重要因素”。
l PE估值法：又称市盈率法，其内涵便是“一个企业的价值主要通过看其利润，利润越大，企业价值越高”，PE法适用于大部分企业，因为很多时候，企业就是出来赚钱的，能赚钱就能说明大部分问题，利润（真的实的利润而非造假）代表了一切
l PS估值法：又称市销率法，其内涵便是“一个企业的价值主要通过看其销售规模，销售越多，企业价值越高”，PS法适用于以销售规模或GMV驱动和考核的企业，比如商贸类企业和电商平台，销售规模比利润在很大程度上能说明企业的影响力和竞争力
l PB估值法：又称市净率法，其内涵便是“一个企业的价值主要通过看其净资产，”什么企业主要受净资产驱动呢？比如银行，资本金越大、往往能做得更大
l 还有其他的EV/EBIT,EV/EBITDA等等，要么是认为某个要素体现企业估值，要么是对某种估值方法的改良…核心还是对企业驱动因素和数据因子的理解
总的来说，相对估值法虽然糙，但选得好，也能达到“模糊的精确”效果。
再聊聊绝对估值法，这里就不展开叙述，且说两点。其一，绝对估值法，如DCF等，所需要的信息和依赖的前提条件很多，如对一些关键信息和假设不准，虽然花了很多功夫，但最后可能换来的是“精准的错误”；其二，搭建绝对估值法运用的前提也是对业务的相对精准的理解，这样在做关键的财务报表预测时才能更靠谱。
归根来说，无论是相对估值法还是绝对估值法，都可以拿着算算，找到重叠的区间，但切勿迷失在数字当中，拨开迷雾的工具便是对“先深刻理解企业”！
如此看来，估值还真有点玄学的味道，要有一个方法100%适用于估值那是不可能的，况且企业就在动态变化当中！难怪我们都说估值是“科学与艺术的结合！”
三、在校学生如何算估值？
金融是一门实践科学，我觉得在没有接触大量现实案例时是很难对估值有深刻理解的，但这不妨碍在校期间做一些练习，可以网上搜一搜很多估值建模的视频，先了解各类估值方法的含义，拿着案例先练习练习，真到了面试还是能用得上的（比如我了解的中金资本面试，要求在三个小时完成案例分析、估值建模和PPT撰写，要求还是贼高的）。如果要有进一步深刻的理解和训练，就需要去投行、PE、FA、行研等岗位实习，干中学，永远是最快的。
