A股仍可乐观 看好制造业及大金融

作者:匿名    来源:金融投资报    发布:2021-11-05 10:21:05    浏览:686

宏观环境:11月宏观数据变化不大。经济增速下行预计在明年二季度前不会出现拐点,影响权重向政策和估值维度倾斜。政策维持适度宽松观点,11月财政力度小幅上升,货币及信用均企稳,市场并购重组活跃度与资金流转活跃度上升较明显。


从估值角度看,A股平均估值水平已进入高估区间,相对固定收益性价比有所降低,但目前A股高估尚不明显,且内部估值分化较大,部分板块(如大金融板块)及个股估值仍处于偏底或合理水平。在市场活跃度较高环境下,A股整体仍乐观,但需谨慎市场整体波动及A股内部轮动影响。本月A股配置由超配转为标配,风格上由偏成长转为以成长为主偏均衡。


A股:乐观。信托、银行理财产品的收益率和规模持续下降,并购重组活跃度回升均对A股估值形成较强支撑。看好中游制造业及大金融板块表现。


港股:配置低估值、高股息标的。经过近期调整,港股市场整体估值已回落至相对低位,业绩超预期增长的公司股价有望反弹。规避受政策影响较大行业。


固定收益:中性。经济增速已在年中见顶,产出缺口转负,通胀压力降温,对利率债表现形成持续支撑。金融机构间的资金空转程度上升对短期债市表现也形成利好。


贵金属:逢低做多。债务货币化的闸门一旦开启很难停止,基建计划实施也需要美联储配合,三季度美联储政策收紧可能不及预期。中长期来看,贵金属具有保值优势。但短期就业数据强劲及美国流动性拐点对贵金属价格或有压制,以逢低作多思路为主。


原油:中性。随着海外进一步开放,供需中期仍处于紧平衡格局,年底前欧佩克+预计按原计划路线谨慎增产,非欧佩克国家是否谨慎增产对原油的影响重要性增加。但目前油价已接近84美元高位,仍需谨慎短期的获利了结压力及伊朗核谈判带来的事件型冲击。


行业超配:建议超配银行、军工、新能源车、电子、食品饮料。


本文源自金融投资报


如果你要找金融公司职位或者招聘金融人才,扫描下方二维码或者直接站内联系我们。51金融圈网站有百万金融人才简历和上万家金融公司合作,更有专业的猎头服务和金融薪酬报告,心动不如行动,还不赶快联系我们!
51金融圈