3月开局全球市场大涨 “2016开门黑”阴霾犹在

作者:匿名    来源:一财网    发布:2016-03-03 10:10:25    浏览:924

51金融圈

年初的“恐慌性抛售”场面还历历在目,刚一进入3月,以美股为首的全球市场就上演了一场“大逆转”。究竟是什么推动了市场复苏?年初的“2016开门黑”难道跌错了吗?未来市场是否将维持这一复苏势头?

数据显示,美股隔夜收盘大涨,标普500指数涨幅2.39%,报1978.33点,创1月29日以来最大收盘涨幅;道指涨幅2.11%,报16864.94点;纳指涨幅2.89%,报4689.60点,创半年最大收盘涨幅。部分市场受到美股的带动,同日日经225指数收盘上涨4.11%,报16746.55点;韩国首尔综指收涨1.6%,报1947.42点;香港恒生指数收盘涨3.1%,报20003.49点,收复20000点整数关口;沪指涨逾4%,重返2800点;欧股开盘大涨近1%。

同时,避险风向标——10年期美债收益率涨至近一个月高位,现已突破1.837%,这主要由于最新经济数据向好,缓解了市场对美国陷入萧条的担忧,避险情绪缓解。

“这一波大涨主要是由此前超跌的金融、科技股拉动,且隔夜原油价格大涨也助推了股价。多个部门的一系列亮眼数据重建了投资者对于美国经济的信心。”从业30年的纽交所资深交易员Stephen Guilfoyle告诉《第一财经日报》记者。

不过关于年初的美股以及全球市场暴跌,Stephen Guilfoyle并不认为是“跌错了”,在各类担忧未消散之前,市场可能会出现更大幅的波动。“企业越来越难达到收益预期,这也导致投资者开始进行价值重估。我预计,科技股等都会逐渐回归更为合理的估值。”他对本报记者表示。

过度恐慌后 市场“补课式”上涨

最为值得一提的就是美国股市。隔夜引领美股走升的主要是金融股强势反弹,带动标普500指数一度飙升3.5%,加息预期或将助长银行盈利,因为加息可以扩大银行贷款和存款利率之间的利差。

道指方面,摩根大通涨幅最大,上涨5.2%报59.2美元;KBW纳斯达克银行指数上涨4.6%。

当前,市场情绪仍然脆弱,且瞬息万变。近期公布的强劲数据也在瞬间扭转了市场悲观情绪。

最新数据显示,美国2月汽车销售增加,主要汽车厂商公布销售较去年同期大幅增加;1月建筑支出大涨至2007年以来最高水平,这是经济在去年第四季放缓后重拾动能的最新迹象。

此外,美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,美国2月ISM制造业指数49.5,高于预期的48.5,亦高于1月的48.2;紧随其后,数据提供商Markit公布了美国2月Markit制造业指数终值。美国2月Markit制造业PMI终值51.3,预期51.2,1月终值51。

不仅如此,此前“跌跌不休”的油价在近期呈现企稳迹象。自2月24日以来,原油价格震荡攀升,截至北京时间3月1日11:40,布伦特原油报36.69美元/桶,WTI报34.07美元/桶,此前一度步入“20美元时代”的两大油价似乎已经稳步走出阴霾。

油价稳步反转背后也有多方因素支撑。近期,沙特阿拉伯内阁表示,将继续同主要产油国一起限制原油市场的波幅,欢迎任何有利于稳定市场的合作;国际能源署(EIA)表示,美国12月石油产量下降0.5%至930万桶/天,同比下降1.8%,为连续第3个月下降。

不过,伊朗上个月的出口量激增,出口量已攀升至175万桶/天的峰值,这或许是未来影响油价的一个关键因素。

除了经济数据企稳,分析师也认为,欧央行行长德拉吉释放的宽松信号也助长了风险偏号,欧央行表示下周将重估刺激计划。

“真实的世界其实并没那么糟,市场显示情况有所好转,”BMO全球资产管理投资组合经理Jason Hans表示,其团队已经在本周二配置了汽车、工业股。

无独有偶,荷宝投资高收益债券部门基金经理Sander Bus对《第一财经日报》记者表示:“我们不认为市场受经济衰退、油价下跌和欧洲新一轮银行危机的影响而变得恐慌;相反,我们认为这样的‘恐慌和厌恶’会带来更多投资机会。”他表示,荷宝会对银行和能源等领域的高质量资产进行投资,相比美国更偏向欧洲市场,同时对中国公司保持谨慎态度。

仍需警惕大幅波动行情

正如此前所述,市场脆弱的标志是,一个利好或利空便能一举逆转所有单边情绪,这也是当前市场急需警惕的一点。

主流观点认为,本周三全球股市大涨并无法彻底打消此前的“2016开门黑”。2016年初至今,标普500指数和道指总计仍分别下挫3.2%,此前的恐慌性抛售仍令市场心有余悸。

“当前不太可能立刻反弹,”Edward Jones投资策路师Kate Warne表示,“投资者应该要做好心理准备,应对更大的波动性,因为很多担忧尚未消散。”

所谓的“担忧”,即公司盈利布局预期、中国因素、美联储加息预期等。当盈利预期跟不上股价涨幅,且利率却呈上行趋势,自然的反应就是估值下降。

中国春节前后,众多美国大型、老牌科技企业由于财报表现差强人意而股价暴跌。例如,亚马逊财报不及预期,股价一度在公布财报之时下挫26%;苹果公司由于iPhone销售增速不及预期,股价在财报公布时下挫6%,此后亦无止跌迹象;所幸微软财报喜人,股价一度飙升5%,但此后又进一步下挫,原因是市场对其云计算业务的边际收益递减表示担忧。

更夸张的是,早在2月6日,LinkedIn股价惨遭腰斩,暴跌42%; 表现更糟的还有可视化数据分析软件供应商Tableau,当日股价跌了48%。

一位美股交易员对本报记者表示:“LinkedIn挣钱不够狠、增长不够猛,投资人的信心和耐心有限,到了一定程度,高股价就支撑不住了。但信心破碎之后要重塑,难度很大,L形后要有非常牛的表现才行。”这其实也是众多公司股价暴跌的原因之一。

同时,市场人士也指出,中国经济放缓的预期仍是悬在各大市场之上的不确定因素,如苹果、微软等跨国巨头都愈发受中国需求放缓的影响。此前公布的2月中国制造业采购经理人指数(PMI)从上个月的49.4下滑至49, 略低于市场预期,反映实体经济仍面临下行风险。

还有一点需要警惕,美联储始终指出,其会根据最新数据来评估是否加息,因此需要密切关注当前风险偏好抬头对于美联储加息决策的影响。

美联储将于当地时间3月15~16日召开FOMC会议,主流观点预计本次会议美联储将按兵不动,但需要关注美联储主席耶伦对于美国经济、通胀前景以及海外经济的评估。


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