中国债券首次纳入国际主流指数有望带来千亿美元“活水”

实际上，市场对这一进展充满期待，已经积极行动起来。“多数海外投资者已积极开展工作，准备进入这个世界第三大债券市场进行投资。”瑞银资产管理（上海）基金经理楼超告诉上证报记者。

“目前，部分海外投资者已经准备好了指数纳入相关的研究和产品设计、人员配备工作；还有一些海外投资者具有浓厚兴趣，但还处于准备初期或没有开始着手准备。”楼超透露，瑞银资管也持续得到了机构客户的积极反馈，有关工作正在有条不紊进行。

同时，国内金融机构包括大型银行和券商也在积极和外资投资者沟通，提供做市商服务，目前交易需求主要集中在国债和金融债。

其实，越来越多国际投资者已将人民币债券纳入资产组合篮子。“过去一年半时间里，海外资金对中国债市的积极作用已经逐步浮现，尤其是在去年年初市场较弱的时候，海外资金一直都是稳定的净流入，对利率债市场起到支撑作用。”楼超表示。

数据显示，截至2018年末，中国债券市场存量规模达86万亿元人民币，其中国际投资者持债规模近1.8万亿元人民币，同比增长46%。2018年外资增持规模超过1000亿美元，占新兴市场流入外资规模的80%。

但是从相对量的角度观察，外资持有比例仍处于较低水平，未来增持空间巨大。截至2018年末，境外投资者持有债券占比2.3%，持有国债占比为8.1%。

楼超认为，随着税收、交割、外汇对冲、交易等技术问题得到解决，再加上本次确认纳入全球综合指数后，人民币债券资产的吸引力将进一步上升。本次纳入主要是国债和政策性金融债，是国际投资者比较熟悉的品种，海外资金配置扩至企业债或者地方债仍然需要一些时间。

人民银行指出，下一步，人民银行将与有关部门一起，继续完善相关制度规则安排，进一步提高中国债券市场对外开放水平，为国际投资者提供更加友好、便利的投资环境。