为什么这个定律人人都懂,但是只有巴菲特把它运用到了极致

作者:匿名    来源:未知    发布:2020-12-14 18:21:09    浏览:1571

51金融圈

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1951年美国有一位质量管理大师叫朱兰,他出了本书叫质量控制手册,他发现在这个质量管理领域,有个普遍的现象,就说80%的质量问题都是20%的因素造成的,他把这个现象总结成,更加普遍的规律叫做关键的少数因素,无用的大多数因素,也就是说在影响之内。

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他发现了,几乎可以说大多数行业20%的少数企业,占有了80%的大部分市场,那在很多企业里面是20%的少数核心产品,创造了80%的大部分利润,在这些企业里面是20%的少数核心员工创造了80%的利润, 那在这些员工里面,他们工作的20%的少数时间,创造了80%的大多数成果,可以这样总结,在我们企业界,在我们经济界,在我们整个人类社会80比20法则是一个非常普遍的现象, 20%的投入,创造了80%的产出,20%的努力带来了80%的回报。 这个法则核心不在于这个80 20的比例分配,这个80:20法则,其实并不一定都是28开,有的时候可能是37卡,有的时候可能是46开,也有的时候可能是10%和90%,甚至有可能是1比99%。 它的核心是说,在大多数因素里面只有少数因素是最重要的,正是这些少数因素,起了最关键的作用。 巴菲特如何应用二八定律 那如果说朱兰把二八定律用在质量控制上,那理查德克,是把这个二八定律80:20法则运用在企业管理上,那么巴菲特,就是把这个80:20法则这个二八定律应用在投资上,创造出来巨大的投资业绩,让他成了世界首富,那么巴菲特是怎么运用这个二八定律,把投资业绩做到全世界独一无二的? 在几千家上市公司的精选,业绩持续大幅增长的20%的优秀公司,我们可以用中国股市大概做个测算吧,中国有3000只股票,其中有20%的少数公司可以成为优秀公司,这样我们能够找出这个600家比较优秀的公司,这600家里面只有20%的企业经理人是比较优秀的那,这样我们可以先选出好公司,又有好管理的120家公司,那在这120家公司里面,股票价格,比较合理,甚至相对低估的大约只占20%,那也就是说只有24家。

​即有好公司又有好管理,而且又有好价格的好股票,这样的话就把我们筛选投资标的,从3000只股票每一步缩减到20%,将通过三步缩减到你的投资标的,只剩下24家。好公司又是好管理,又是好价格的目标股票上面,然后,你可以找到比较好的时机,陆续的买入,长期持有就有可能带来巨大的财富增长,那大家想一想你投资3000只股票,那你要看多少年报,要看多少公开信息,而你关注24家优质的公司,这样你的工作量只剩下1%都不到,这样的话你的投资更加轻松,而你的分析更加简单,那这样的少数股票,反而能给你带来更多的财富增长。 这是巴菲特投资成功的秘密。少数股票占大部分仓位集中。最近才集中投资,一直是这么做的,也一直是这么说的,我们的集中在少数几家杰出的公司,我们是集中的,把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心点。 我们就按照巴菲特选择好股票的这三部给大家慢慢道来,在几千家上市公司里精选业绩持续大幅增长的20%的优秀公司。巴菲特筛选20%的少数好公司的标准是什么? 最核心的标准就是净资产收益率,就是投入产出比,把他的要求这家公司的过去10年甚至更长的时间必须能够达到15%以上的净资产收益率,每年15%可能大家听起来好像觉得也没有什么,但实际上,每年15%就意味着5年翻一番,就是说5年两倍10年4倍,15年就是8倍,20年就是16倍,因为这是个复利,像滚雪球一样,这个复利的威力是非常大的。 巴菲特强调这个15%的收益率,不是一年不是两年不是三年,而是过去5年过去10年能够长期保持的净资产收益率,那巴菲特发现了,尽管美国的企业很多权势的企业,很多能够长期保持15%进展数据的企业可以说凤毛麟角,这个就不是80:20,不是二八定律,基本上可以说是2% 对98%。 巴菲特30年前就发现了这一点,他当时看了美国500家最大的服务企业,500家最大的制造,一共是美国最大的1000家企业,从1978年到98年这10年的统计数据,他发现了能够每年保持20%的净资产收益率,而且没有一年低于15%的公司,这1000家里面只有25家,25家比上个975家,绝对可以说是凤毛麟角。过去50年,把它收购了近百家公司,这些企业里面投入产出比很高的企业,也是少数,大部分企业投入产出率都是比较低,甚至有些是相当低的。 巴菲特过去50年它的平均年化收益率就是20%左右,那大家听起来不高,但是就在50年,巴菲特累计的收益率是7990倍,差一点就是8000倍,就是三年多翻一翻。巴菲特,一直奋斗到63岁才赚到人生第1个100亿,巴菲特的财富有600多亿,他每年20%一年就赚到100多亿,现在一年赚的钱,就相当于他人生前60多点赚的财富总和,复利是非常厉害的。

 

 


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